ЕБРР улучшил прогноз по росту экономики Беларуси

Эксперты ЕБРР отмечают восстановление экономики Беларуси после 2-летней рецессии. В 2017-м  ВВП показал рост в 2,4%, а в первом квартале нынешнего года он достиг показателя 5,1% (в годовом исчислении), рассказывает TUT.BY. Таких результатов удалось добиться за счет:

• роста внешнего спроса;
• восстановления потребления домохозяйств;
• низкой базы сравнения за предшествующий год.

Кроме того, позитивно сказалось разрешение спора с Россией относительно цен на энергоресурсы, получение кредитных траншей от Евразийского фонда стабилизации и развития, размещение евробондов.

Показатели инфляции опустились до минимального уровня: если в 2017-м она в среднем составляла 6%, то за январь-март 2018 года замедлилась до 4,9%. Вместе с тем международные золотовалютные резервы Беларуси выросли до $7 млрд., хотя эта цифра довольно низка в сравнении с внешними обязательствами, отмечают европейские аналитики.

В ЕБРР прогнозируют, что в связи с положительной динамикой белорусская экономика в 2018-2019 годах вырастет на 3%, что на 1 п.п. выше предыдущей оценки банка. О долгосрочных перспективах судить рано, поскольку они «по-прежнему зависят от масштабов структурных реформ».

Российский ВВП покажет рост порядка 1,5%

ЕБРР мониторит экономическую ситуацию в 37 странах на трех континентах – от Египта до Монголии. Мировой финансовый кризис негативно повлиял на многие страны, им сложно было вернуться к траектории роста. Но в 2017-м восстановление экономического развития приобрело динамизм. Согласно новому отчету, в странах операций ЕБРР в нынешнем году средний темп роста составит 3,3%, что на 0,3 п.п. выше ноябрьского прогноза банка. В 2019-м экономики подрастут на 3,2%.

Аналитики ЕБРР ожидают постепенного снижения экономических показателей  стран Центральной Европы и Балтии из-за дефицита квалифицированной рабочей силы:

• 2017 – 4,3%;
• 2018 – 3,8%;
• 2019 – 3,3%.

В Восточной Европе и на Кавказе темпы роста напротив — ускорятся, благодаря оздоровлению экономики Украины и ускорению роста ВВП Азербайджана по мере стабилизации нефтедобычи:

• 2017 – 2,3%;
• 2018 – 3,0%;
• 2019 – 3,3%.

В России в ближайшие два года сохранится невысокий темп роста. На это повлияет низкая активность инвесторов, а также стабилизации либо даже снижение цен на нефть.

Авторы доклада указывают, что приток капиталов в развивающиеся страны остается стабильным из-за низкого курса доллара и «поиска доходности» на глобальных рынках.

В странах операций ЕБРР в последнее время наблюдалось сокращение объема проблемных кредитов, чему способствовали меры экономической политики и рост экономик. Однако скандал в латвийском банковском секторе в начале года указал на проблемы в сфере надзора и регулирования.

Позитивным фактором для экономик стран восточных регионов стал рост переводов средств из РФ в государства Кавказа, Центральной Азии и в Молдову.  На протяжении 2017 года доля переводов выросла на 28% в долларовом выражении, и подобная тенденция сохраняется в 2018-м.

Аналитики отмечают, что рост превзошел их осенние ожидания, в том числе за счет ускорения повышения зарплат в ряде стран – от Румынии до Турции, от Венгрии до Беларуси. При этом снижение безработицы пока не отразилось на показателях инфляции.

Но все же в некоторых странах фиксируются высокие темпы инфляции. Так, она ярко выражена в Турции, где руководство проводит экспансивную фискальную и денежно-кредитную политику, а также в Узбекистане, вследствие либерализации режима обмена валюты.

Прогнозы сопровождают риски

По мнению главного экономиста ЕБРР Сергея Гуриева, многие страны операций банка уже исчерпали источники, обеспечивающие ускоренный рост в докризисный период.

«Для того чтобы открыть новые источники экономического роста, необходимы структурные реформы на рынках товаров, капитала и труда. Необходимо повысить качество управления, создать условия для интеграции в мировую экономику, инвестировать в человеческий капитал и развитие экологичной инфраструктуры», — считает эксперт.

Гуриев добавляет, что наблюдающийся в настоящее время экономический подъем открывает странам окно возможностей для проведения реформ, что является хорошей новостью.

В ЕБРР отмечают: их прогнозы сопряжены с определенными рисками. Тревогу вызывает значительное наращивание корпоративной задолженности, т.к. устойчивость данного сектора при существенном ужесточении глобальных условий финансирования еще не протестирована.

В докладе говорится, что высокие котировки на рынках акций в странах операций ЕБРР вызывают чувство оптимизма, хотя смена поведения инвесторов может привести к резкой коррекции.

«В условиях ограниченного фискального пространства и сверхмягкой кредитно-денежной политики доступные меры экономической политики в случае резкого ухудшения настроения на рынках крайне ограничены», — отмечается в докладе.

Обеспокоенность вызывает также возможное усиление популистских партий, которые набирают поддержку в условиях растущего неравенства и умеренного экономического роста.

«На этом фоне труднее будет проводить более глубокие структурные реформы», — пишут авторы исследования.

По их мнению, любая эскалация напряженности в глобальной торговле может обернуться негативными последствиями для крупных промышленных экспортеров. Иные риски в ЕБРР связывают с острой геополитической обстановкой и концентрацией мирового роста экономики, почти половину которого обеспечивает Китай.