По состоянию на вторник рубль снизился к доллару, достигнув максимума за 2,5 года. Негативное влияние на тенденцию оказали внешние и внутренние факторы. В частности, уже пройден пик налогового периода, поэтому интервенции Минфина заметно отразились на курсе обмена. Но ключевыми причинами коррекции эксперты считают ухудшившиеся рисковые настроения в мире.
27 февраля Джером Пауэлл экзаменовал свое первое публичное выступление. Новый глава ФРС не исключает 4-х повышений процентной ставки на протяжении 2018-го, несмотря на то, что рынок закладывается пока на три, пишет ProFinance. Вышедший индекс доверия потребителей достиг во вторник рекордного уровня с начала века, а за все время расчета индекса нынешнее значение – второе по величине.
В итоге доллар вырос, акции и сырье подешевели. Активы ЕМ также последовали общей тенденции. Доходность 10-летних американских облигаций, опустившаяся в понедельник до показателя 2.8296%, на следующий день взлетела до 2,92% и закрепилась в итоге на позиции 2,90%.
Пауэлл заверил, что ставки в США будут поднимать постепенно, прогноз для экономики довольно сильный, поэтому волатильность рынков не нанесет значительного урона.
«Некоторые из препятствий, стоявших перед американской экономикой в предыдущие годы, превратились в факторы, способствующие росту», — заявил глава ФРС.
Пауэлл посетовал на слишком высокие уровни некоторых финансовых активов и на растущую долговую нагрузку на нефинансовый сектор. Теперь российский рубль, как и остальной блок ЕМ, превратился в заложника инвестиционных настроений, главным индикатором которых является курс доллара и рынок акций Соединенных Штатов.
При этом технических последствий от укрепления рубля к доллару до 55,55 не последовало, хотя во вторник наблюдался пик за 2,5 года. Эксперты знают, что при курсе ниже 56 рубль имеет «железобетонные уровни» поддержки, поэтому доллар не в состоянии падать ниже.
Дополнительным давлением послужили данные Американского института нефти (API), показавшие на минувшей неделе рост запасов сырья на 933 тыс. баррелей. Запасы бензина также выросли на 1.914 млн. баррелей.
Опросы S&P Global Platts показали, что аналитики ожидают от Минэнерго США объявления об увеличении запасов нефти на 2,1 млн. баррелей и сокращении запасов бензина и дистилляторов – на 200 тыс. баррелей. Пока нефть чувствует дискомфорт из-за низких данных Японии и Китая. Японское промпроизводство в начале года показало наибольший спад с марта 2011-го. А китайская производственная активность в феврале замедлилась до минимума с июля 2016-го.
До вечера среды поддержкой рублю выступали остаточные продажи валюты для расчетов по налогам на прибыль. Эксперты оценивают налог банков и корпораций в 120-200 млрд. руб. Но не стоит также забывать, что в период с 7 февраля по 6 марта Минфин приобретает валюту на 298.1 млрд. руб.
Главной угрозой для национальной валюты является развитие коррекции доллара. Он может взлететь до $1.15 к евро, если вдруг сработает «двойная вершина». Сейчас Россия тестирует линию основания с учетом того, что Европа вновь погружается в дефляцию. Динамика потребительских цен во Франции показывает, что перспектива сворачивания QE в регионе пока далека.
[image1]
Статья интересная, и инфляция (падение курса рубля) действительно происходит. Но оно идет постепенно. Мне кажется, что связи между выборами и курсом нет. Вряд ли смогут искусственно долго удерживать курс до. Поэтому мне кажется, что два события мало связаны между собой (связь косвенная есть)