Новые санкции: чем они грозят российской экономике

Первые пакеты санкций  связаны с госдолгом РФ, блокировкой нескольких банков, персональными санкциями против чиновников, депутатов и бизнесменов. Германия на неопределенное время приостановила сертификацию проекта «Северный поток-2», сообщает интернет-портал BFM.ru. Дальнейшая судьба газопровода будет зависеть от «поведения» Москвы.

Давление на финансы

Накануне Джо Байден объявил о введении первого санкционного пакета с 23 февраля. В случае эскалации вокруг Украины президент США более жесткие меры. Сейчас под блокировку попали счета ВЭБ.РФ и «военного» Промсвязьбанка. Второй пункт пакета касается запрета на покупку суверенного госдолга России.  Ранее санкции касались лишь первичных облигаций, теперь табу распространится и на приобретение облигаций на вторичном рынке.

Счетная палата оценивает госдолг России до 22% к ВВП – немногим более 22 трлн. руб. Минфин не особо нуждается в заимствованиях, поэтому при отсутствии денег иностранцев, ценные бумаги и впредь будут покупать резиденты. Лишение России доступа к внешним финансовым рынкам негативно скажется на прибылях самих зарубежных инвесторов.

Советник по макроэкономике гендиректора компании «Открытие инвестиции» Сергей Хестанов считает, что для России сейчас не особо важна возможность заимствований на внешних рынка.

«Госдолг чувствителен к санкциям тогда, когда имеется заметный дефицит бюджета. Заметный — это существенно больше 3%. А у нас не только дефицита нет, у нас профицит. Поэтому все санкции, связанные с госдолгом, — к ним стоит относиться как к шуму ветра. Если вспомнить 1990-е, это было бы болезненно. Доступ на долговой рынок важен, когда экономика бурно растет, в таких условиях экономика предприятия испытывает потребность в капитале. Но у нас где-то с 2012-2013 годов, уже десятилетие, темпы роста экономики низкие», — поясняет Хестанов.

Банки готовы к ограничениям

По словам, главного экономиста ПФ «Капитал» Евгения Надоршина, санкции против российских банков были ожидаемы. ВЭБ.РФ — не простой банк, а целый финансовый институт, участвующий в развитии промышленности, инфраструктуры, инноваций. Промсвязьбанк с 2019-го стал опорным банком отечественного ОПК. Через него идут расчеты между государством и оборонными предприятиями России. Наверняка обе кредитные организации заранее подготовились к негативному развитию ситуации.

Следующими под санкции США могут попасть Сбер, ВТБ, Альфа-банк и Совкомбанк. При отключении от доллара они не смогут проводить операции в валюте. Однако имеются иные финансовые организации, которым пока не грозит блокировка корсчетов.

«Совершенно спокойно возможно, даже не меняя практически ничего, просто могут проводить свои расчеты посредством других российских контрагентов, под санкции не попавших. Установить, что расчеты производятся в пользу другого банка, при определенных условиях, если не будет явно афишировано и написано в соответствующих пояснительных полях и расчетах, — это почти нереально. Ни один американский или европейский регулятор ни у одного российского не могут получить нужные отчетности и документы для того, чтобы понять — он в свою пользу проводил расчеты, своего клиента или помогал банку, включенному в список тех, кому это делать нельзя. Особенно если мы возьмем некрупный банк без присутствия за рубежом, а основная масса у нас ровно таких», — указывает Надоршин.

Помогут рублевые еврооблигации

Россия тщательно подготовилась к санкционному давлению на финансы. Власти сформировали огромные резервы — $639 млрд. В последние годы ЦБ последовательно выходил из валюты США. Около $100 млрд. все же хранятся в американской валюте, но 40 миллиардов из них – наличность, отобрать которую можно лишь физически. Еще $10 млрд. – находятся в кассах банков для расчета с валютными вкладчиками. Вряд ли стоит опасаться, что владельцы массово побегут закрывать долларовые депозиты при росте курса.

Гендиректор УК «Спутник — управление капиталом» Александр Лосев называет нынешние санкции не самыми страшными. У РФ уже имеется аналог SWIFT, поэтому рублевые карты продолжат работать, компании смогут производить расчеты. Европа тоже планирует отключить РФ от финансового рынка, в итоге Минфин не сможет размещать облигации в Лондоне. Но их можно предлагать на иных площадках – не только в евро, но и в рублях.

«Что такое еврооблигация? Это как евроремонт: есть стандарт. Еврооблигация — это правила, которые являются международными и которые приемлемы для целого спектра инвесторов. Из иностранных пенсионных фондов, из банков, из хедж-фондов и так далее. Если мы сможем выпускать это по рублевой еврооблигации, а такие еврооблигации на самом деле выпускались и выпускаются, по этим правилам — прописывание прав кредиторов, ковенанты и все остальное, то почему бы и нет», — размышляет Лосев.

Шопинг в Москве вместо Милана

Великобритания в свою очередь объявила санкции против работающих в Крыму пяти банков. Но они и без того давно находятся под ограничениями со стороны США. Германия не ввела меры экономического характера, вместо этого канцлер Шульц поручил приостановить сертификацию «СП-2». Пока нет запрета на ввод трубы в эксплуатацию, что является более жестким шагом.

Под персональные санкции попали трое миллиардеров: Геннадий Тимченко, Борис и Игорь Ротенберги. Также Европа заморозит активы 351 депутата Госдумы. Они лишатся вечеринок в Сен-Тропе, шопинга в Милане и бриллиантов в Антверпене, написал Жозеп Боррель в Twitter. Один из пользователей соцсети в ответ на сарказм главы европейской дипломатии написал, что лучший шопинг – в Москве, там же можно купить и якутские бриллианты.

Британские чиновники впопыхах перепутали петербургский банк «Россия» с ЦБ. Они ввели санкции в отношении кредитной организации по адресу: Москва, Неглинная, 12. Там расположен Банк России, ограничения для которого стали бы страшным сном. Но все же первое последствие санкций уже заметно: приложение Промсвязьбанка пропало из магазина Google.

К экономическому давлению на Россию присоединилась Канада. Ограничения коснутся двух российских госбанков, суверенного долга и членов российского парламента, поддержавших независимость Л/ДНР.