Проблемы в белорусской экономике грозят дефолтом банковской системе

Неутешительная статистика

Статистические данные за 11 месяцев 2020-го свидетельствуют о падении ВВП на 0,9% в сравнении с аналогичным периодом года предыдущего. Пассажиропоток упал на треть (33,1%), грузоперевозки сократились на 6,2%, инвестиции в основном капитал – на 4,3%. Оптовый товарооборот утратил 5%, уверенно чувствует себя лишь розничная торговля, нарастившая показатель на 2%, сообщает сайт "Белорусы и рынок".

Научный сотрудник BEROC Олег Мазоль указывает на взаимосвязь между падением деловой активности и ухудшением финансовых результатов реального сектора экономики.  Организации более чем наполовину (58,8%) утратили чистую прибыль, число убыточных предприятий выросло на 26,8%. Чистые потери нерентабельных компаний выросли в 6,3 раза, достигнув 6,4 млрд. руб.

"При этом, согласно официальным данным, роста складских запасов не происходит. В то же время наблюдается рост внешней дебиторской задолженности по промышленности: на 42 % по сравнению с началом года. Вероятно, разгрузка складов осуществляется за счет продажи товаров на внешних рынках с отсрочкой платежа", - полагает Мазоль.

"Складская ловушка"

Свежие данные лишь подтверждают предположение эксперта. Задолженность иностранных контрагентов перед белорусскими партнерами близится к миллиарду (941,8 млн. руб.). Более половины просроченной внешней дебиторской задолженности (524,3 млн.) собрали компании Минска.

Практически три четверти токсичной дебиторки (74,8%) приходится на промышленные предприятия (703,3 млн. руб.). Хуже всего дела обстоят в машиностроении (408,1 млн. руб.). Такие цифры дают представление о том, как "разгружаются" склады машиностроительных гигантов Беларуси.

В "складской ловушке" оказались не только флагманы машиностроения. Доля убыточных крупных и средних компаний выросла за неполный год на 3,2 п.п. – до 17,1%. С учетом более чем шестикратного роста убытков можно полагать, что основные потери приходятся на небольшой процент компаний, резко нарастивших убытки. Так, столичные предприятия недосчитались 1,596 млрд. руб., что в 3,1 раза превышает убытки 11 месяцев 2019 года.

Долги превысили ВВП

Заводы вынуждены прибегать к заимствованиям, чтобы сводить концы с концами. Оборотные средства необходимы для текущей деятельности –закупки сырья, материалов, комплектующих, на зарплаты сотрудникам. По состоянию на 1 декабря долг средних и крупных компаний перед банками составлял 95,8 млрд. руб. С начала года он вырос на 22,4%, чего не наблюдалось за всю последнюю пятилетку.

"Задолженность промышленности по кредитам и займам выросла на 20,9% и превысила половину всей выручки, которую она генерировала в январе — ноябре 2020 года (52,6 %). Парадоксальная ситуация сложилась в строительном секторе, где суммарная задолженность по кредитам и займам превысила валовую выручку, которую генерирует сектор, и достигла 170,4% ее. При этом сумма чистого убытка отрасли за период выросла в 12,8 раза. Это связано с особенностями бухгалтерского учета — дело в пуске БелАЭС", — констатирует Олег Мазоль.

Эксперт называет быстро растущие долги предприятий в числе главных проблем белорусских банков. Они уже превысили ВВП страны. Финансовые обязательства средних и крупных компаний (без учета мелких)  достигают 156,4 млрд. руб.

Серьезные риски для банков

Ситуация в реальном секторе экономики существенно влияет на государственные финансы и долговые обязательства страны. Высока вероятность невозврата предприятиями привлеченных на внешних рынках кредитов. В итоге они трансформируются в государственный долг перед иностранными кредиторами. На начало декабря объем проблемного долга компаний по курсу Нацбанка составлял $395 млн. (1,019 млрд. руб.).

В краткосрочной перспективе власти могут решить проблемы реального сектора за счет запуска "печатного станка". Но эмиссия не решит вопрос с погашением внешних займов. При этом наибольшие риски генерируют именно предприятия, а не государственные органы. Во втором полугодии 2020-го сектору госуправления следовало погасить $2,1 млрд. внешнего долга, банкам - $3,1 млрд., тогда как компаниям реального сектора экономики - $11,2 млрд., свидетельствуют данные Нацбанка.

Невозможность выплаты или хотя бы рефинансирования долгов предприятий несет серьезные риски банковской системе. В случае дефолта удар будет нанесен по долгосрочным сбережениям и вкладам граждан.

"Вероятно, с целью привлечь средства населения для кредитования предприятий под рефинансирование их внешних обязательств банки страны начали повышать процентные ставки по валютным вкладам для населения", - заключил Олег Мазоль.